注册送金钱 中国人保回A低价募资60亿 发行价低于净资产

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注册送金钱 中国人保回A低价募资60亿 发行价低于净资产

时间:2020-01-05 09:34:31 来源:网络整理 作者:匿名 热度:4888℃

注册送金钱 中国人保回A低价募资60亿 发行价低于净资产

注册送金钱,宋文娟

曹驰 11月6日,人保集团启动A股申购。

自2012年,人保集团H股上市之后,其即准备回归A股。6年过去了,人保集团终圆A股上市梦。

伴随着比较低的发行价,投资者申购也趋之若鹜。根据11月7日晚间发布的网下发行初步配售结果及网上中签结果公告,中签号码共有910116个,每个中签号码只能认购1000股中国人保(601319.SH)的A股股票。

发行价低于净资产

11月5日,人保集团在上交所发布了《中国人保首次公开发行A股发行公告》以及《中国人保首次公开发行股票(A股)招股说明书》等材料。

11月8日,人保集团公布了战略投资者名单和网上中签结果。其战略投资者包括中国人寿、太平人寿、新华人寿以及招商、易方达、南方、汇添富四大“战略配售基金”。

在发行环节,由于网上初步有效申购倍数为683.53倍,高于150倍,人保集团和联席主承销商决定启动回拨机制,将扣除初始战略配售数量后发行数量的60.00%由网下回拨至网上。回拨机制启动后,网下最终发行数量为1.01亿股,网上发行最终中签率约为0.44%。

“启动回拨机制,说明这个股还是比较受欢迎,网上申购较多。”某业内人士告诉《中国经营报》记者。

中金公司投资银行部执行总经理周玉认为,本次人保集团A股上市后有利于其更好的把握市场机遇,增强可持续发展能力,为投资者提供良好的回报,有利于其估值回升。

“目前A股比较脆弱,尽管融资规模已经两度缩水,但是巨无霸企业回A还是会对市场造成一定的冲击。不像中小板、创业板募集金额不大,冲击有限,中国人保一家上来可能相当于10家中小板、创业板企业上市。”财源在线董事长徐财源认为。

某信托公司高层认为,国内的企业还是在A股市场更有优势,尤其是在监管环境、政策制度上,可以更符合其需要。

一位人保集团前高管也表示,A股投资者更加熟悉中国人保。

日前,安信证券投资银行部业务总监田竹在中国人保投资者交流会上,回答本报记者提问时表示,作为新中国第一家全国性保险公司,人保集团回归A股可以为境内投资人提供优质蓝筹投资标的。

中国人保脱胎于1949年成立的中国人民保险公司,曾是中国保险业的唯一主体。

剥离监管职能后,1996年中国人民保险公司改为中国人民保险集团公司,并在大陆地区设立三家保险子公司:中保财产保险、中保人寿、中保再保险公司。1998年中保财产保险变为一级法人,最后中保财产保险发展成为现在的中国人保集团。

目前,人保集团拥有人保财险、人保资产、人保寿险、人保健康、人保再保险、人保养老、人保金服、人保香港等十多家专业子公司,经营范围覆盖保险、资产管理、保险经纪、金融服务等多个领域,并在银行、信托等非保险金融领域进行了战略布局。

值得一提的是,人保集团H股上市时,其总资产约6000多亿元,当时人保集团在香港融资267亿港元。如今,人保集团坐拥最全保险牌照,总资产超过1万亿元,却只融资60亿元。

实际上,此次发行价3.34元/股,已经低于净资产了。对此,安信证券投资银行部执行总经理严俊涛表示,本次发行主要考虑发行前每股净资产、投资者报价及拟申购数量、所处行业、市场情况、同行业上市公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素,协商确定发行价格、最终发行数量、有效报价投资者及有效拟申购数量。

万亿资产的挑战

截至2018年6月30日,人保集团总资产达到10406.1亿元;总保费收入实现2861.6亿元。从目前公开的数据来看,今年前三季度人保财险实现保费收入2937.07亿元,其保费收入是平安财险和太保产险的总和。

同时,人保集团拥有庞大的机构和服务网络。据了解,截至2018年3月31日,人保财险拥有13888家分支公司、销售及服务网点,7.4万名内部销售人员,38.7万名保险营销员,34.9万名农村协保员,2.6万家保险代理机构及1317家保险经纪机构。

人保寿险拥有1922家分支公司、销售及服务网点,由14.1万家商业银行分支机构、农信社和邮政储蓄网点组成的银行保险机构及服务网络,1.2万名银行保险客户经理,2.7万名银行保险综合开拓人员,22.5万名保险营销员,1.4万名团体保险销售人员,2.3万名业务协同专员及806家保险中介机构网点。

人保健康拥有338家分支公司、销售及服务网点,由2.5万家商业银行分支机构、农信社和邮政储蓄网点组成的银行保险机构及服务网络,1859名银行保险客户经理,2.9万名保险营销员,1840名团体保险销售人员,1968名业务协同专员及875家保险中介机构网点。

周玉认为,人保集团目前以财险为主要利润来源,而人保寿险等属于新兴创业板块,目前正处于业务条线的全国布局和价值转型的关键时期,未来对集团利润和价值的贡献将发挥越来越重要的作用。

对于盈利前景,中国人保董事会秘书李涛预计,公司的盈利能力将持续增强。“一是受益于‘营改增’政策红利,对集团税收减负效果将越来越明显。二是自2017年至2020年12月31日暂时免征保险业监管费,集团经营活力进一步增强,经营成本进一步降低。三是公司资本规划的出台,引领子公司对标行业ROE(净资产收益率),以提升资本回报和向本公司的分红能力。四是财险分部综合成本率有望控制在合理水平,财产险板块对车险业务商车二次费改进行了充分的准备,费用端的精细化管理水平不断提升。五是资产负债管理水平和资产配置能力的提升有助于投资收益率的稳定,随着投资资产的逐步提升,投资收益将逐步提升。”

不过,其也指出人保集团目前的一些劣势:“与拥有较长经营时间等中国人身险公司相比,由于起步较晚,在转型期间本集团人身险业务在保险营销员数量、期交保费收入规模方面与行业内领先公司相比仍然存在一定差距;人保集团在金融科技领域仍处于探索阶段,尚未形成广泛覆盖。”

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